S&P 500

Aperçu du 6 mars

Marché américain : croissance à partir d'un support solide

Mercredi, les principaux indices boursiers américains ont enregistré des gains : Dow Jones +1.1 %, NASDAQ +1.5 %, et S&P 500 +1.1 %. Le S&P 500 a clôturé à 5,842, dans une fourchette de 5,650 à 6,200.

Le marché boursier a affiché une croissance dans tous les secteurs.

Le S&P 500 a bondi de 1.1 %, le Dow Jones Industrial Average a gagné 1.1 %, et le NASDAQ Composite a grimpé de 1.5 %.

La séance a commencé lentement, mais l'activité d'achat s'est intensifiée de manière significative dans la deuxième partie de la journée, sous l'impulsion des facteurs suivants : La porte-parole de la Maison Blanche, Caroline Levitt, a annoncé que le président Trump accorderait une exemption tarifaire d'un mois pour les constructeurs automobiles américains opérant à la fois aux États-Unis et au Mexique.

Le Beige Book de la Réserve fédérale pour février a montré une légère augmentation de l'activité économique depuis la mi-janvier.

L'indice S&P 500 est resté au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours (5,728) aux points les plus bas de la séance. Il y a eu une activité notable dans la clôture des positions courtes, et le trading s'est concentré sur l'achat lors des baisses après les chutes récentes. Les actions de méga-capitalisation ont bénéficié d'une vague d'activité d'achat, ce qui a fourni un soutien supplémentaire aux principaux indices.

Le Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK), qui avait chuté de 0.8 % par rapport au prix d'ouverture à son point le plus bas de la journée, a clôturé avec une hausse de 1.5 %.

NVIDIA (NVDA 117.30, +1.31, +1.1 %) et Microsoft (MSFT 401.02, +12.41, +3.2 %) ont mené la charge, contribuant à un gain de 1.4 % dans le secteur technologique.

Sept secteurs du S&P 500 ont enregistré une augmentation de plus de 1.0 %, seuls deux secteurs clôturant dans le rouge.

Le secteur de l'énergie (-1.5 %) a été le moins performant, chutant avec les prix du pétrole (66.27 USD par baril, -2.03, -3.0 %), reflétant des préoccupations persistantes concernant la croissance économique et son impact potentiel sur la demande.

Le mouvement modéré des actions a été influencé par des nouvelles mitigées. Il y avait des rumeurs optimistes selon lesquelles certains districts pourraient bénéficier d'exemptions tarifaires, bien que des rapports indiquaient également que le soulagement ne consisterait pas en des réductions de taux tarifaires, mais inclurait des modifications aux règles de l'USMCA.

Le marché boursier a également réagi au nouveau plan fiscal majeur de l'Allemagne pour améliorer les infrastructures et augmenter les dépenses en défense, contrastant avec les efforts des États-Unis pour réduire les dépenses publiques. En réponse, la valeur des obligations allemandes a chuté fortement, et le rendement des obligations allemandes à 10 ans a bondi de 28 points de base à 2.79 %.

Entre-temps, la paire EUR/USD a grimpé à 1.0800, avec l'indice du dollar américain en baisse.

Depuis le début de l'année :

Dow Jones Industrial Average : +1.1 % S&P 500 : -0.7 % S&P Midcap 400 : -3.4 %

Nasdaq Composite : -3.9 % Russell 2000 : -5.8 %

Revue des données économiques :

Indice MBA des hypothèques hebdomadaires : +20.4 % ; Précédent : -1.2 %

Changement d'emploi ADP de février : 77K (Consensus : 145K) ; Précédent : révisé à 186K de 183K.

Indice PMI des services S&P pour février : Lecture finale de 51.0 ; Précédent : 49.7

Indice ISM des services de février : 53.5 % ; Consensus : 53.0 % ; Précédent : 52.8 %

La grande conclusion du rapport est que l'expansion du plus grand secteur du pays—les services—a accéléré en février, atténuant les préoccupations concernant la croissance du marché. Cependant, cette accélération de l'activité a été accompagnée de prix plus élevés.

Commandes d'usine de janvier : +1.7 % ; Consensus : +1.3 % ; Précédent : révisé à -0.6 % de -0.9 %.

Le rapport souligne non seulement une reprise dans les commandes d'aéronefs et de pièces, mais aussi une forte croissance des dépenses d'affaires, comme en témoigne une hausse de 0.8 % des nouvelles commandes de biens d'équipement non militaires à l'exclusion des aéronefs.

Le calendrier économique de jeudi inclut :

8h30 ET : Balance commerciale de janvier (Consensus : -93.5B ; Prévision préliminaire : -98.4B)

Productivité révisée du T4 (Consensus : +1.2 % ; Précédent : +1.2 %)

Coûts du travail révisés du T4 (Consensus : +3.0 % ; Précédent : +3.0 %)

Demandes initiales d'assurance-chômage hebdomadaires (Consensus : 234K ; Précédent : 242K) et demandes continues (Précédent : 1.862M)

10h00 ET : Inventaires de gros de janvier (Consensus : +0.7 % ; Précédent : -0.5 %)

10h30 ET : Stocks de gaz naturel hebdomadaires (Précédent : -261 milliards de pieds cubes)

Énergie :

Pétrole brut Brent : 69.70 $. Le Brent est passé sous la barre des 70 $, marquant le niveau le plus bas de l'année. Les prix du pétrole subissent des pressions dues aux inquiétudes concernant l'économie américaine.

Conclusion : Le marché américain est bien positionné pour montrer une nouvelle croissance vers ses sommets annuels, mais nous attendons toujours le rapport sur l'emploi de février prévu pour vendredi. Il est donc recommandé de continuer à maintenir des positions longues à partir des niveaux de support.