Pasangan mata wang EUR/USD sekali lagi menghabiskan sebahagian besar hari Rabu dalam keadaan hampir tidak bergerak. Malah, pada carta di bawah, jelas kelihatan bahawa volatiliti semasa adalah rendah dan terus berkurang. Anehnya, ini berlaku pada waktu dolar sepatutnya, secara logik awal, sedang menjunam. Namun kebelakangan ini, pasaran tidak menunjukkan sebarang desakan untuk meninggalkan dolar AS. Bagi yang mungkin terlupa, dolar AS telah mengukuh berbanding euro selama 16 tahun, yang dapat dilihat dengan jelas pada carta masa bulanan. Seperti yang telah disebutkan, untuk memecahkan arah aliran yang begitu kukuh memerlukan sebab yang jauh lebih besar daripada sekadar tarif yang dikenakan oleh Trump. Tambahan pula, satu arah aliran menurun baharu pada carta masa harian telah bermula enam bulan lalu, dan pertumbuhan euro semasa—walau sekukuh mana pun kelihatan—hanyalah satu pembetulan dalam arah aliran menurun yang lebih luas itu.
Mari kita lihat sejauh mana kejatuhan dolar yang berlaku baru-baru ini bersifat kukuh dan berterusan. Sebahagian besar kejatuhan dolar berlaku dalam tiga hari—pada 3, 4, dan 5 Mac—dengan kejatuhan sebanyak 400 pip. Jika tidak termasuk "ribut" itu, dolar hanya merosot sebanyak 360 pip sepanjang tiga bulan pembetulan, berbanding kenaikan sebanyak 1,040 pip. Kesimpulan pertama sudah jelas: kita tidak akan menyaksikan pembetulan yang begitu tajam sekiranya bukan kerana tarif Trump.
Kita juga boleh mempersoalkan sejauh mana kejatuhan dolar ini adalah wajar. Sudah pasti, tarif Trump akan memberi kesan negatif terhadap ekonomi AS. Tetapi ia juga akan menjejaskan ekonomi Eropah, Britain dan seluruh dunia. Jadi, apa sebenarnya yang membimbangkan para pedagang? Ekonomi AS masih berkembang dengan stabil pada kadar 2–3% setiap suku tahun. Sebaliknya, ekonomi Eropah hanya berkembang pada kadar 0.1–0.3% pada tahap terbaik. Jika Eropah perlahan, itu adalah kemelesetan. Jika AS perlahan, itu mungkin sekadar stagnasi.
Jadi, walaupun pasaran telah bertindak balas terhadap tindakan agresif dan proteksionis Trump, apakah justifikasi yang masih tinggal untuk meneruskan penjualan dolar? Kita juga tidak boleh lupa bahawa Bank Pusat Eropah telah menurunkan kadar faedah pada setiap mesyuarat sejak musim panas lalu. Rizab Persekutuan pula hanya menurunkan kadar sebanyak empat kali dan mungkin akan menghentikan pelonggaran dasar pada tahun 2025. Ini adalah senario yang realistik kerana tindakan Trump dijangka akan merangsang inflasi secara global. Inflasi di EU kini berada pada 2.2%, manakala di AS, ia berada pada 2.8%. Maka, daripada analisis asas, jelas bahawa ECB mungkin akan terus melonggarkan dasar monetari, manakala Fed perlu mengekalkan kadar faedah agar tidak mencetuskan gelombang inflasi baharu—yang hanya boleh dikawal dengan menaikkan kadar semula. Namun, bagaimana kadar boleh dinaikkan jika ekonomi dijangka perlahan pada tahun akan datang?
Kami masih berpendapat bahawa dolar mempunyai peluang lebih tinggi untuk mengukuh pada tahun 2025, manakala euro masih tidak memiliki asas kukuh untuk mencatatkan arah aliran menaik jangka panjang.
Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD selama lima hari dagangan terakhir (setakat 3 April) adalah 78 pip, yang dianggap "sederhana." Kami menjangkakan pasangan ini akan berdagang antara 1.0774 dan 1.0930 pada hari Khamis. Saluran regresi jangka panjang telah beralih ke atas, tetapi aliran menurun yang lebih luas kekal tidak berubah, seperti yang dilihat dalam kerangka masa yang lebih tinggi. Penunjuk CCI baru-baru ini tidak memasuki kawasan terlebih beli atau terlebih jual.
Tahap Sokongan Terdekat:
S1 – 1.0742
S2 – 1.0620
S3 – 1.0498
Tahap Rintangan Terdekat:
R1 – 1.0864
R2 – 1.0986
Cadangan Dagangan:
Pasangan EUR/USD terus membetulkan. Kami telah menyatakan bahawa kami menjangka penurunan euro dalam jangka sederhana selama berbulan-bulan, dan pandangan itu kekal tidak berubah. Dolar masih tiada sebab kukuh untuk penurunan jangka sederhana—kecuali Donald Trump. Bagaimanapun, Trump sahaja mungkin sudah cukup untuk memberikan tekanan kepada dolar, terutamanya sejak kebanyakan faktor lain diabaikan. Kedudukan pendek kekal lebih menarik, dengan sasaran pada 1.0315 dan 1.0254, walaupun kini sukar untuk menentukan sama ada lonjakan akibat Trump telah berakhir. Jika anda berdagang semata-mata berdasarkan teknikal, kedudukan panjang boleh dipertimbangkan jika harga kekal di atas purata bergerak, dengan sasaran pada 1.0864 dan 1.0930.
Penjelasan Rajah:
Saluran Regresi Linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran selari, ini menunjukkan aliran yang kukuh.
Garis Purata Bergerak (tetapan: 20,0,diselaraskan) menakrifkan aliran jangka pendek dan memandu arah dagangan.
Tahap Murray bertindak sebagai tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
Tahap Volatiliti (garis merah) mewakili julat harga yang dijangka untuk pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan bacaan volatiliti semasa.
Penunjuk CCI: Jika ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250), ia menandakan pembalikan aliran yang akan datang dalam arah bertentangan.
