empty
13.12.2024 12:46
EUR/USD. Южный тренд и перспективы паритета

Пара евро-доллар находится в рамках ярко выраженного южного тренда с прошлой пятницы, когда были опубликованы ноябрьские Нонфармы. Взглянув на недельный график мы увидим, что каждый торговый день с 6 декабря закрывался на минорной ноте, даже если в течение дня покупатели проявляли активность и обновляли локальный хай. Ценовые всплески трейдеры использовали как повод для открытия коротких позиций, погашая тем самым северные импульсы.

Изображение больше не актуально

Впрочем, если взглянуть на более широкий временной период, можно убедиться в том, что пара находится в рамках нисходящего тренда с конца сентября, а не с конца прошлой недели. Почти два месяца назад покупатели eur/usd тестировали 12-ю фигуру, но затем цена развернулась на 180 градусов и всего за семь недель снизилась почти на 900 пунктов, обозначившись в конце ноября на отметке 1,0334 (минимальное значение цены с ноября 2022 года). Затем последовала затяжная двухнедельная коррекция, которая де-факто завершилась в прошлую пятницу, когда в США были опубликованы ключевые данные по рынку труда. Инфляционные отчёты, опубликованные на этой неделе, оказали дополнительную поддержку продавцам eur/usd, на фоне невнятных итогов декабрьского заседания ЕЦБ. Последний аккорд в этой пьесе должен исполнить Федрезерв, который на следующей неделе проведет свое последнее в этом году заседание.

О чём говорит данная ретроспектива? Во-первых, о том, что пара по-прежнему находится в рамках южного тренда (почти 1000 пунктов за два месяца). Следовательно, все более-менее масштабные ценовые откаты необходимо рассматривать как повод для открытия коротких позиций. Второй вывод более прозаичен – он заключается в том, что уровень паритета остаётся основной целью медведей eur/usd. И более того – фундаментальная картина по паре постепенно складывается в пользу этого сценария.

На стороне гринбека – инфляция, рынок труда и ВВП США. На стороне евро – геополитические риски и рост зарплат в странах еврозоны. Всё это говорит о возможной дивергенции курсов ФРС и ЕЦБ. Собственно, данный фундаментальный фактор и является наиболее тяжелым «якорем» для eur/usd.

На сегодняшний день можно с уверенностью говорить о том, что в 2025 году Федрезерв замедлит темпы смягчения монетарной политики. Почти все представители американского регулятора (среди тех, кто озвучил свою позицию в течение последних нескольких недель) допустили такой вариант развития событий. Рынок «услышал» эти сигналы: на сегодняшний день трейдеры оценивают вероятность паузы на январском заседании ФРС почти в 80% (согласно данным инструмента CME FedWatch). Дальнейшие перспективы пока что в тумане, но на фоне «голубиных» итогов декабрьского заседания ЕЦБ, даже январская (гипотетическая) пауза оказывает поддержку медведям eur/usd.

В свою очередь Европейский Центробанк не стал союзником единой валюты: вопреки прогнозам некоторых аналитиков, он не стал прибегать к 50-пунктному сценарию. Снизив ставки на 25 базисных пунктов, ЦБ указал на более медленное экономическое восстановление (чем ожидалось ранее), ухудшив одновременно прогноз роста ВВП еврозоны в 2024 году до 0,7% (с ожидавшихся в сентябре 0,8%). При этом Центробанк достаточно спокойно отреагировал на ускорение инфляции в еврозоне в ноябре. На итоговой пресс-конференции Кристин Лагард заявила о том, что ЦБ «пока что не готов объявить о победе над инфляцией», но при этом она выразила уверенность в том, что основные показатели движутся по направлению к среднесрочной цели.

Кроме того, глава ЕЦБ не стала анонсировать паузу в снижении ставок, ограничившись стандартной фразой о том, что всё будет зависеть от поступающих данных. Одновременно с этим Лагард признала, что члены Совета обсуждали на декабрьской встрече вариант 50-пунктного снижения процентных ставок.

И ещё один момент: Европейский Центробанк изъял из текста сопроводительного заявления фразу о том, что регулятор будет удерживать ключевые ставки на достаточно ограничительном уровне «столько, сколько потребуется для достижения этой цели». Сам факт изъятия данной формулировки также свидетельствует о том, что ЕЦБ намерен смягчать ДКП умеренными темпами и в 2025 году (по крайней мере – в первой половине следующего года), несмотря на «строптивость» инфляционных индикаторов.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению eur/usd. Южные цели – 1,0430 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1) и 1,0380 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме W1). Для продвижения к основанию 3-й фигуры и дальше к уровню паритета необходим дополнительный информационный импульс, мощный инфоповод. Например, если Федрезерв допустит (хотя бы гипотетически) повышение процентной ставки в следующем году.

Здесь необходимо напомнить, что глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли недавно допустила такой вариант развития событий, если инфляция в США начнет ускоряться. Кроме того, никто из представителей Федрезерва еще не комментировал ноябрьские отчёты по росту CPI и PPI (отразившие ускорение инфляции), так как сейчас действует так называемый «режим тишины» в преддверии заседания ЦБ. Поэтому итоги декабрьской встречи (которые мы узнаем 18 декабря) могут оказать существенную поддержку гринбеку, если члены американского регулятора существенно ужесточат свою риторику (что весьма вероятно, учитывая ускорение базовой инфляции в США и стагнацию базовой).

Таким образом, коррекционные откаты по паре eur/usd целесообразно использовать для открытия коротких позиций с первой целью 1,0430 и основной целью на уровне 1,0380.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Ирина Манзенко
© 2007-2024
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Банк Японии отказался от идеи поднять ставку и ускорил ослабление иены

Банк Японии на завершившемся сегодня утром заседании сохранил процентную ставку на уровне 0.25%, решив продлить паузу на оценку влияния финансовых и валютных рынков на экономическую активность и цены в Японии

Евгений Климов 14:12 2024-12-19 UTC+2

Евро смирился с судьбой

У страха глаза велики. Декабрьский прогноз FOMC предполагает два снижения ставки по федеральным фондам в 2025 по 25 б.п. каждое, но испуганные инвесторы посчитали, что ФРС завершила цикл монетарной экспансии

Игорь Ковалев 14:10 2024-12-19 UTC+2

S&P500: состоится ли в этот раз «предновогоднее ралли»?

После вчерашнего обвала, вызванного итогами заседания ФРС, сегодня американские фондовые индексы предпринимают попытку возобновить восходящую динамику в рамках многолетнего глобального бычьего тренда. В частности, индекс широкого рынка S&P500 прибавил

Юрий Толин 14:07 2024-12-19 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Восстановление цен ограничено

Сегодня золото продолжает свое хорошее внутридневное восстановление с месячного минимума. Глобальные настроения по отношению к риску ухудшились в ответ на заявления Федеральной резервной системы. А вместе с геополитическими рисками

Ирина Янина 13:01 2024-12-19 UTC+2

USD/CAD. Анализ цен. Прогноз. Откат от многолетнего максимума ограничен

Сегодня пара USD/CAD продолжает устойчивый внутридневной откат от самого высокого уровня с марта 2020 года. Снижение можно объяснить некоторой фиксацией прибыли на фоне перекупленных условий на дневном графике, хотя фундаментальный

Ирина Янина 12:24 2024-12-19 UTC+2

S&P 500 лишили любимой игрушки

Не ходите против ФРС. Прошел ровно год с тех пор, когда Джером Пауэлл начал рассуждать о старте цикла ослабления денежно-кредитной политики. Это настолько воодушевило инвесторов, что S&P 500 вырос

Игорь Ковалев 12:03 2024-12-19 UTC+2

Итоги заседания FOMC усиливают медвежьи перспективы для канадского доллара

ФРС снизила на завершившемся в среду заседании целевой диапазон ставки на 25п до 4,25-4,50%, как и ожидалось. Рынок отреагировал резким укреплением доллара США, чему причиной были два обстоятельства – явно

Евгений Климов 11:56 2024-12-19 UTC+2

EUR/USD. Финальный аккорд Федрезерва: ястребиные мессиджи, красные флажки

Индекс доллара США вчера обновил двухлетний максимум, реагируя на итоги декабрьского заседания ФРС. С одной стороны, регулятор реализовал базовый и наиболее ожидаемый сценарий, снизив процентную ставку на 25 базисных пунктов

Ирина Манзенко 11:17 2024-12-19 UTC+2

ФРС может сделать паузу в снижении ставок до марта 2025 года (ожидаем возобновления падения пар EUR/USD и GBP/USD)

ФРС снизила ключевую процентную ставку на 0.25%, с 4.75% до 4.50%, вернувшись к отметке 2022 года. Также были опубликованы прогнозы регулятора по экономике и ожидаемым уровням процентных ставок и инфляции

Виктор Василевский 08:58 2024-12-19 UTC+2

Почему доллар так резко вырос

Вчера американский доллар резко вырос против евро, фунта и других рисковых активов, даже несмотря на то что чиновники Федеральной резервной системы снизили ключевую процентную ставку третий раз подряд. Однако прогнозы

Павел Власов 08:20 2024-12-19 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.