empty
25.04.2025 15:27
Доллар идет на риск

Эмоции заводят рынки слишком далеко. Политика Дональда Трампа вызвала недоверие ко всему американскому, включая доллар США. По данным Goldman Sachs, иностранные инвесторы вывели из эмитированных в Штатах акций на $63 млрд с начала марта, хотя на протяжении большей части последних 12 месяцев были нетто-покупателями этих бумаг. Основную активность проявляют европейцы, и перелив капитала из Нового Света в Старый лежит в основе восходящего тренда по EUR/USD.

Динамика потоков капитала в американские акции

Изображение больше не актуально


Слабость доллара США носит структурный характер, так как все те изменения в экономике, которые задумал произвести Дональд Трамп, сложно реализовать без ослабления американской валюты. Вместе с тем рынки зашли слишком далеко, покупая EUR/USD. Их ожидания по поводу снижения ставки по федеральным фондам на 75 б.п. в 2025 явно завышены. Инвесторы рассчитывают на охлаждение рынка труда и экономики Штатов в целом, но всего этого пока нет.

Напротив, ЕЦБ уверенно двигается к тому, чтобы продолжить цикл ослабления денежно-кредитной политики. Глава Банка Финляндии Олли Рен заявил, что на следующей встрече Управляющего совета ставка по депозитам может быть снижена сразу на 50 б.п. Даже такой «ястреб», как управляющий Банком Австрии Роберт Хольцман, заявил, что влияние тарифов США на еврозону будет скорее дефляционным, чем инфляционным.

Евро не выглядит сильной валютой даже с учетом фискальных стимулов Германии и веры инвесторов в скорое завершение вооруженного конфликта на Украине. Скорее доллар США так слаб, что EUR/USD сумела, пусть и на время, коснуться психологически важной отметки 1,15.

Падение индекса USD в большей степени связано с оттоком капитала из эмитированных в Штатах акций и облигаций из-за потери американской исключительности. Неудивительно, что между S&P 500 и долларом США в настоящее время существует прямая, а не обратная связь.

Динамика доллара США и S&P 500

Изображение больше не актуально


На таком фоне ралли широкого фондового индекса оказывает большую поддержку «медведям» по EUR/USD, чем другие факторы. В теории «голубиная» риторика чиновников FOMC, рассуждающих о снижении ставки по федеральным фондам, должна была утопить американский доллар. По факту все вышло наоборот. Ей воспользовался S&P 500, потянув за собой вверх и индекс USD.

Изображение больше не актуально


«Американец» в апреле выглядит как рискованная валюта, а не надежный актив. Он растет на фоне улучшения глобального аппетита к риску и падает, когда на рынках господствует страх. Как долго это будет продолжаться? Пока Дональд Трамп не успокоится.

Технически на дневном графике EUR/USD формирование стразу двух внутренних баров сигнализирует о высоком уровне неопределенности. Имеет смысл установить отложенные ордера на покупку евро против доллара США от уровня 1,1400. Напротив, падение основной валютной пары ниже нижней границы внутренних баров вблизи 1,1315 станет основанием для продаж.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

GBP/USD: на фоне ослабления доллара

Сегодня в первой половине американской торговой сессии ожидается целый блок важной макро статистики из США (см. экономический календарь ), а завтра (в 12:30 GMT) – публикация индексов PCE, предпочитаемых

Юрий Толин 14:11 2025-06-26 UTC+2

Доллар признал поражение

Рынки волнует вопрос: не превращается ли Трамп-торговля в торговлю американской исключительностью? Успехи президента США вернули интерес инвесторов к эмитированным в Соединенных Штатах активам. Прекращение огня на Ближнем Востоке, увеличение расходов

Игорь Ковалев 13:45 2025-06-26 UTC+2

Фунт стремительно растет на фоне все более очевидных проблем у доллара США

Британский фунт продемонстрировал внушительный рост на текущей неделе на фоне общей слабости доллара США, но, кроме внешних причин роста, есть и ряд внутренних факторов, которые его поддерживают. Квартальный отчет

Евгений Климов 13:42 2025-06-26 UTC+2

EUR/USD. Доллар под давлением: Трамп снова увольняет Пауэлла

Пара евро-доллар сегодня обновила почти четырёхлетний ценовой максимум, обозначившись на отметке 1,1745. Впервые с сентября 2021 года пара тестирует 17-ю фигуру, отражая одновременное ослабление гринбека и усиление европейской валюты. Такая

Ирина Манзенко 13:06 2025-06-26 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Текущая ситуация на рынке

Внутридневные покупки японской иены продолжают сохраняться вместе с общим ослаблением доллара США, способствуя снижению пары USD/JPY. Усиление ожиданий того, что Банк Японии еще больше повысит процентные ставки в связи

Ирина Янина 11:47 2025-06-26 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

Цена на золото демонстрирует умеренный рост второй день подряд, пока оставаясь ниже уровня $3350 долларов. Новости о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность смены председателя Федеральной резервной системы

Ирина Янина 11:15 2025-06-26 UTC+2

USD/CHF. Пара вернулась к ценам 2011 года

Пара USD/CHF продолжает оставаться подавленной уже четвертый день подряд, достигнув цен, наблюдавшихся в 2011 году. Настроения по продаже доллара США сохраняются на фоне опасений относительно будущей независимости Федеральной резервной системы

Ирина Янина 10:13 2025-06-26 UTC+2

Трамп вновь критикует ФРС за медлительность

Вчера американский доллар очень сильно просел в парах с основными валютами после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что у него на примете есть три или четыре кандидата

Павел Власов 09:56 2025-06-26 UTC+2

Инвесторы снова вспомнили о хронической слабости доллара (есть вероятность продолжения падения #USDX и пары USD/JPY)

На рынках по-прежнему продолжает доминировать тема ирано-израильских переговоров, инициированных ранее США. Достижение каких-то реальных договорённостей или их отсутствие в равных степенях окажет заметное влияние на стоимость активов, причем не только

Виктор Василевский 09:05 2025-06-26 UTC+2

Рынок нашел лекарство от всех бед

Чего хочет Дональд Трамп, того хотят небеса. Успехи президента США на Ближнем Востоке заставили по-иному взглянуть на проводимую американской администрацией политику. Оказывается, она эффективна! Действительно, республиканец крайне чувствителен к ралли

Игорь Ковалев 08:26 2025-06-26 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.